配资炒股优质平台原国联证券固收首席李清荷携团队跳槽至方正证券

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　　界面新闻记者 | 陈靖

　　近日，一则中泰电新分析师离职转行做教培的消息在金融圈引发热议。截图显示，中泰证券研究所前员工周寒阳告别券商行业，投身教培领域，从事高中科创一条龙辅导等工作。

　　对此，周寒阳向界面新闻回应，“进入证券行业受父亲影响，而转至教培并非突发奇想，券商从业经历与教培有相似之处，教培能带来更强的成就感与正反馈。”

　　“目前金融业转行的人很多。券商转行出去卖化妆品、卖保险、开餐馆的，到我去做教培。我前天认识的朋友也是券商从业，他是转行去做出国留学这个赛道。并且我们发现转行做了留学、教培，收入都是此前在券商的两倍以上。”周寒阳进一步对界面新闻表示。

　　周寒阳于2018年7月起任职于平安证券，2022年6月加入中泰证券（600918.SH），在电力设备新能源领域深耕近7年。其转型在一定程度上反映出当前券商行业人才流动的新动向。

　　2025年券商研究所人员往来仍保持高频状态，受并购重组、行业内卷、裁员降薪等多重因素影响，多家券商知名分析师、管理层组团外流，行业格局正发生深刻变化。

　　自国联民生（601456.SH）合并正式落地，其研究所便上演离职潮。界面新闻从业内获悉，6月20日，原民生证券策略首席分析师牟一凌确定加入国金证券（600109.SH），任公司首席策略官、常务副所长以及策略组负责人。牟一凌团队成员纪博文、吴晓明等7位分析师也一同从证券业协会官网“消失”，组团离职。

　　除牟一凌团队外，原民生证券建筑建材行业首席分析师李阳入职国金证券任所长助理、建筑建材首席；原民生证券建筑建材团队赵铭任职国金证券建材研究员；原民生证券宏观团队宏观首席赵宏鹤任国金证券宏观高级分析师，其团队多位成员也将组团加盟。

　　在销售条线，2024年9月，原民生证券研究院副院长、机构销售总监冯诚入职国金证券任股票销售交易部总经理。此外，民生证券研究院还有十余人陆续加盟国金证券。

　　国联证券方面，原研究所所长杨烨辉于3月20日加盟华金证券，担任总裁助理兼研究所所长；原研究所副所长、科技组组长、电新首席分析师贺朝晖4月入职华金证券，任副所长、电新首席分析师；家电轻工首席管泉林已离职；原总裁助理、首席经济学家赵雪芹也已离职。

　　5月23日，原国联证券固收首席李清荷携团队跳槽至方正证券，继续担任固收首席。5月27日，原民生证券固收首席分析师谭逸鸣加盟天风证券研究所，其团队两名成员刘雪和唐梦涵或也将随其加盟。

　　国泰海通（601211.SH）研究所方面也有相似情况，但相比国联民生合并引发的大规模团队变动情况较轻微，但也有部分资深分析师选择离开。例如，原国泰君安研究所所长黄燕铭于今年4月离职后，加入东方证券分管研究业务。

　　6月24日，国泰海通首席经济学家荀玉根卸任。他曾于2023年12月接任海通证券研究所所长兼首席经济学家，今年4月履新国泰海通首席经济学家，有知情人士告诉界面新闻，其离职原因或与合并后的组织架构调整等有关，下一站将赴某家大中型券商。

　　“佣金下滑倒逼转型，券商研究所人才正向着‘重资本+轻人力’的方向转变。其实像分析师转行，本质也是行业生态变革的缩影。”某资深行业分析师对界面新闻称，“2025年公募基金费率改革落地，券商分仓佣金收入同比下降约15%，研究所‘人海战术’难以为继，倒逼机构聚焦高端研究人才。”

　　2024年度，大型券商中，国信证券（002736.SZ）、广发证券（000776.SZ）、中信证券（600030.SH）减员超过1000人。其中，中信证券在业务结构调整过程中，对部分冗余岗位进行优化，一般证券业务人员减少明显，但在分析师团队建设上，根据业务发展需求，有针对性地引进了一些具备海外市场研究经验、对新兴产业有深入研究的分析师，整体分析师团队规模反而略有增长。

　　而像华福证券、华创证券、中德证券等小券商，从业人员反倒略有增加。这些小券商通过差异化发展策略，如专注于某一特定行业或区域市场，吸引了部分专业人才的加入，分析师数量也相应有所上升。例如，华福证券专注于区域经济研究，其分析师团队规模在过去一年增长了超10%。

　　在行业变局下，券商分仓佣金排名也有所波动。以往在分仓佣金排名中靠前的大型券商，如中信证券、华泰证券（601688.SH）等，凭借强大的研究实力、广泛的客户基础以及丰富的产品线，依然保持在前列位置。

　　一些中型券商通过差异化竞争策略，积极调整研究方向与服务模式，分仓佣金排名有所上升。例如，国金证券在加强研究所建设，引入多位知名分析师后，研究服务质量提升，分仓佣金排名在2024年至2025年期间上升了3个名次。

　　也有券商发展势头不佳，例如东方证券（600958.SH），2024年由于券商分仓佣金整体下滑以及部分核心分析师离职，在机构客户服务的稳定性与研究报告质量上受到一定影响，分仓佣金排名较合并前下降了5个名次，跌出前十。

　　上述资深行业分析师告诉界面新闻：“券商行业正处于深度变革期，并购重组、业务转型等因素促使行业格局重塑。知名分析师与团队的流动，一方面是受并购后整合不确定性影响，另一方面也是市场竞争下人才寻求更优发展平台的结果。分析师增减呈现的结构性变化，反映出行业对专业研究人才的持续需求，而分仓佣金排名变化则直观体现了券商在研究业务竞争力上的改变。”

　　一位金融行业专家对界面新闻指出：“券商行业的人才流动是市场机制发挥作用的体现。在行业转型过程中，那些能够提供更好职业发展路径、合理激励机制以及契合市场需求研究方向的券商，将更具人才吸引力。同时，人才流动也会进一步促进券商提升研究服务质量，推动行业整体发展。但对于一些因并购重组导致大规模人才流失的券商，需要加快整合步伐，稳定团队，重新构建研究业务竞争力。”